近日，外資高盛證券最新半導體研究報告指出，半導體市場明年仍延續供給吃緊盛況，晶圓代工漲價行情也會比預期好，該機構上調明年首季晶圓代工業者報價漲幅預估，由原預估的5%內，提升為5%至10%，意味著漲幅有機會比預期高一倍，臺積電、聯電、世界先進等業者將受惠。高盛證券預估，臺積電、聯電、世界先進明年首季報價將分別季增8%、10%、7%，均給予「買進」評級。

晶圓代工市況緊俏，以產品來看，高盛預期，12吋成熟制程晶圓、12吋先進制程晶圓（16至14奈米）、8吋晶圓明年首季可各季增5%至10%、5%至8%、5%至10%；臺積電、聯電、世界先進等晶圓代工廠應還有價格調漲的空間。

隨著整體終端市場庫存狀況未有太大改變，晶圓代工廠與客戶簽訂長約，訂單能見度高，加上其客戶多元，有助保護其營運不受需求變動影響。因此，在臺系半導體供應鏈中，高盛最為看好晶圓代工族群。

IC設計廠方面，在晶圓代工價格調漲下，主要IC設計廠也將隨之調整價格，以消弭成本增加的影響。只是目前IC設計產業進入淡季，預期明年首季相關業者營收及毛利將低于今年第4季。

其中，聯發科盡管面臨中國大陸市場需求放緩的挑戰，但在產品組合調整及成本轉嫁下，可望使其毛利維持在高水平，高盛預期，聯發科明年首季價格可望上調2%。瑞昱、硅力-KY在WiFi、電源管理芯片（PMIC）需求仍強勁的情況下，價格也有調整空間。聯詠因面板驅動IC供不應求，本季部分產品價格也有調整可能；譜瑞-KY已在第3季調漲價格，因此本季應不會再上升。

封測相關供應鏈隨著產業邁入傳統淡季，營收和毛利走向應會與IC設計廠相同。價格趨勢上，因需求波動大，因此價格上調的可能性低。以頎邦為例，因價格變動程度大的面板業務占其整體業務比重高，使頎邦價格調整空間受限。

整體而言，日月光投控、京元電子、頎邦等封測相關供應鏈在5G、AI、高速運算商機帶動下，中長期獲利具有結構性成長的潛力，然而，短期因中國大陸限電、物流受限、地緣政治影響使得終端需求出現波動，加上訂單能見度受終端供應鏈影響而受限，因此重申日月光投控、京元電子、頎邦等封測廠「中立」評等。

免責聲明：本文章來自網易號，不代表宜源的觀點和立場。如有內容圖片侵權或者其他問題，請聯系本站作侵刪。